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股牛网股票配资平台www.032658.cn 瑞幸咖啡:别让骗子跑了

202004月03日

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原标题:瑞幸咖啡:别让骗子跑了

君子爱财,取之有道。

文/《财经国家周刊》记者 里雨曦

创造成立18个半月即完成美股上市的“神话”之后,有人开玩笑说,瑞幸咖啡是“薅资本主义羊毛”、“割美国韭菜”,请国人喝咖啡的“英雄”。

但4月2日晚上,“英雄”面具撕去,骗子现出原形。

当天,瑞幸咖啡主动披露,2019年第二季度到第四季度,公司存在虚假交易,相关总销售金额约为人民币22亿元。

这是一枚重型炸弹,瑞幸咖啡盘前暴跌85%,一小时之内六次熔断,至截稿时,市值从50多亿美元,蒸发到只剩15亿美元左右。

股价崩盘只是个开始,在很多人看来,接下来等待瑞幸咖啡的,可能还包括巨额赔偿和罚款,甚至引发更严重的后果,比如退市、倒闭、追究刑责。

这是一个值得深思的教训。它不是一个成王败寇的故事,不管哪里的羊毛和韭菜,我们从来都不能把这种案例称为“神话”,亦或者“英雄”。

脸,生疼

现在看来,从去年二季度开始,瑞幸咖啡居然一直在撒谎,这个谎言,蒙骗了美国股民和国内消费者,长达7个月之久。

这场公开表演从2019年8月二季度财报发布正式启幕,这也是瑞幸咖啡上市以来的首份财务数据。

彼时,舞台光鲜,总营收为人民币9.091亿元(约合1.324亿美元),较2018年同期大增648.2%。

随后的三季度财报,剧情渐入高潮。

瑞幸咖啡当季度总营收达到人民币15.416亿元(约合2.157亿美元),较2018年同期大增557.6%。

另外,2019年三季度,瑞幸咖啡也号称门店利润率首次扭亏为盈,实现利润1.9亿元。

增长之神速,神速,惊起一滩鸥鹭。

有人不服。

以做空中概股闻名的做空机构浑水公司首先提出质疑。

1月31日,浑水披露了一份针对瑞幸的89页匿名报告,通过视频取样和购物小票计算,报告作者得出一个结论:瑞幸是个骗局,处处都是骗局。

比如,瑞幸咖啡财报披露,2019年三季度,总门店平均每门店单天售卖杯数是444杯。

但匿名报告实际调查发现,部分头部门店的平均每单订单量只有263杯,远远少于财报数字。

三天之后的2月3日晚,针对浑水的报告,瑞幸咖啡做出回应,一一否认各项造假指控。

时至今日,瑞幸咖啡自曝家丑,承认财务谎言,这脸,被打得,生疼。

在一位行业人士看来,瑞幸咖啡此番改口主动承认财务造假,可能也是被逼无奈。浑水做空之后,美国多家律所集体起诉,给管理层和控股方很大压力,谎言总会被戳穿,不如“坦白从宽”。

《财经国家周刊》记者就此事向瑞幸咖啡发送采访要求,对方表示,目前瑞幸咖啡受限于监管原因,不便于回复。

替罪羊一只?

财务造假的谜团解开了,但另一个谜团出现了,谁这么大胆子,敢虚报22亿元账目?

刘剑的名字出现在了瑞幸咖啡的公告中。

公告称,根据调查的初步结果,自2019年二季度起,公司的COO(首席运营官)、董事刘剑以及下属几名向其汇报的员工,参与进行了某些违规行为,包括伪造某些虚假交易。

昨日,在美股开盘之后,瑞幸咖啡总裁办发布内部信称,目前,包括刘剑在内的4名相关当事人,已被停职。

与瑞幸咖啡高调的创始人、CEO钱治亚不同,刘剑一直像一个隐形人,媒体资料对于他的描述不多,但很明显的一个标记就是——神州系出身。

根据公开资料,刘剑自2018年5月起担任瑞幸COO。与瑞幸咖啡大部分高管一样,刘剑此前也是钱治亚在神州优车团队一员。从2008年开始,就在神州体系内担任要职。

但,所有的一切,都是刘剑一人策划并主演的吗?

在一本名为《瑞幸闪电战》的书中,刘剑接受作者采访时曾表示,“简单来说,与收入、成本相关的所有事务我都要管……实际上,所有的业务以及与业务相关的环节都属于运营,没有哪个部分是与公司没有关系的。这是我对运营的定义。”

中国政法大学特许经营研究中心主任李维华疑惑,如此巨大的造假数额,董事长和CEO怎么可能不知情?上市公司的监事会为何没有发现问题?刘剑有无可能只是一个“背锅”的?

香颂资本执行董事沈萌的观点类似:短时间内如何大规模的财务造假,只是推出刘剑和几个手下来承担责任,肯定难以服众。

不管知不知情,瑞幸咖啡的其他主要高管人员,也很可能难以独善其身。

北京京师律师事务所律师钟兰安认为,责任人很有可能承担刑事责任,与此同时,美国方面应该会启动外围追责,CEO和财务负责人都会被追责,甚至负责审计的会计师事务所等机构也会被追责。

下一个安然?

被揭露的骗子,大多没有好下场,尤其是那些还曾经站在高光下的。

据媒体报道,浑水公司此前披露做空报告后,美国加州的GPM律所、Schall律所,纽约州的Gross律所、Faruqi律所、Rosen律所和Pomerantz律所等均表示,在2019年11月13日至2020年1月31日间购买过瑞幸咖啡股票的投资者如果试图追回损失,可以与律所联系,2020年4月13日是首席原告截止日期。

与此同时,瑞幸咖啡的财务造假问题也将触发美国证监会的调查。

钟兰安认为,美国对于中小投资者保护的法律相对健全,若上市公司故意造假,将很可能面临巨额赔偿和罚款。

上一个站得如此之高,而后摔得粉身碎骨的,是本世纪初的安然公司。和瑞幸咖啡一样,也是财务造假。

彼时,安然公司的投资者通过集体诉讼获得了71.4亿美元的赔偿金,安然公司也被美国证监会罚款5亿美元,股票停止交易,公司宣告破产。

相关责任人受到了刑事处罚,就连有89年历史并位列全球五大会计师事务所的安达信,也因帮助安然公司财务造假,被判处妨碍司法公正罪后,宣告破产。

瑞幸咖啡会是下一个安然吗?

不好说,但有两点是值得担忧的。

首先是对中概股乃至中国企业的声誉伤害。

沈萌认为,瑞幸咖啡的做法,可能会让中概股在一些美国甚至国际投资者眼中的形象变得糟糕,做假印象进一步加深。

前述行业人士认为,瑞幸咖啡的商业泡沫透支了中国企业好不容易建立起的国际声誉,这种声誉打击在一段时间内,是较难恢复的。

其次,瑞幸咖啡一旦因为造假而倒闭、退市,最受伤的,不只有股民,还有瑞幸咖啡上万名员工,以及上上下下的诸多供应商。

骨牌效应已经开始,这个骗子,能让它跑了吗?

“人都是有很多面的,每个人都有不同评价,都只是一部分而已。”谈及对张振新的评价,一位先锋离职员工表示,他的办公室装修豪华,有名画,是客观事实。

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